Szybki wniosek o kredyt mieszkaniowy
Czerwiec 2021

Skorzystaj z bezpłatnej pomocy doradcy finansowego,
z którym porównasz oferty i wybierzesz najlepszy kredyt hipoteczny:

Umów spotkanie lub rozmowę wideo

Umów spotkanie lub rozmowę wideo

Możesz także przez internet poprosić o ofertę kredytu hipotecznego
w jednym z największych polskich banków:

RRSO 2,54% sprawdź	RRSO 2,31% sprawdź
RRSO 2,78% sprawdź	RRSO 3,17% sprawdź

---

Inflacja a koszt kredytów hipotecznych

Kredyt hipoteczny zaciągamy na wiele lat, dlatego też jego koszt zmienia się w czasie, w zależności od rozwoju sytuacji gospodarczej. Kredyt, który obecnie jest tani, może w przyszłości zdrożeć - i odwrotnie. Zmiany kosztu zwykle nie są gwałtowne, ale w długim okresie mogą się skumulować i stać się istotne.

REKLAMA Chcesz dostać mały kredyt bez kosztów? Zobacz, gdzie dostępna jest pożyczka za darmo nawet na 61 dni!

W przypadku każdego kredytu, kluczowym ryzykiem jest przyszłość gospodarcza kraju, w którego walucie bierzemy kredyt. Dla kredytów w walucie obcej, dodatkowo dochodzi ryzyko kursu walutowego - to ryzyko opisujemy jednak w innym artykule (waluta kredytu). Jednak to właśnie ryzyko inflacji jest wspólne dla wszystkich kredytów. Omówimy je na przykładzie kredytów w PLN, dla których ryzykiem jest inflacja w Polsce - dla kredytów w innych walutach sytuacja jest analogiczna (np. dla kredytów w CHF ryzykiem jest inflacja w Szwajcarii).

Ktoś może zapytać: dlaczego ryzykiem jest inflacja, skoro oprocentowanie kredytu zależy od stóp procentowych, a nie od inflacji? Rzeczywiście tak jest. Ale poziom stóp procentowych jest właśnie ściśle zależny od inflacji. Tak jak opisujemy to w artykule dotyczącym stawek WIBOR i LIBOR, oprocentowanie kredytu to suma stopy rynkowej i marży banku, a z kolei stopa rynkowa jest ściśle powiązana ze stopami procentowymi banku centralnego, które w Polsce są ustalane przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP). Tak więc w Polsce dla kosztu kredytu w PLN kluczowy jest poziom stóp procentowych NBP.

Jednak stopy te nie są ustalane przez RPP według własnego "widzimisię" członków Rady. Konstytucyjnym celem RPP jest utrzymanie stabilności cen, a więc walka z inflacją. Stopy procentowe są głównym narzędziem RPP w walce z inflacją. Dlatego też ostatecznie koszt kredytu jest uzależniony od inflacji, bo to ona wpływa na poziom stóp procentowych.

Mechanizm jest prosty: RPP walczy z inflacją, a więc gdy inflacja rośnie, RPP musi podjąć działania w celu jej obniżenia. Takim działaniem jest zawsze podwyższenie stóp procentowych. Wzrost stóp teoretycznie powinien zachęcać społeczeństwo do oszczędzania (bo zysk z inwestycji finansowych, takich jak lokaty lub obligacje rośnie), a co za tym idzie zniechęcić do konsumpcji, gdyż po pierwsze pieniądze oszczędzone nie będą przeznaczone na wydatki, a po drugie wzrost stóp procentowych zwiększa koszt kredytów konsumpcyjnych.

Jak więc widać, mechanizm walki z inflacją jest dość prosty - polega na zachęceniu do gromadzenia oszczędności i zniechęceniu do wydatków konsumpcyjnych - gdyż zwykle właśnie wzrost konsumpcji jest przyczyną inflacji (prawo popytu i podaży - wzrost konsumpcji do wzrost popytu, a w konsekwencji wzrost cen). Ubocznym efektem tej walki jest niestety wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych, wynikający ze wzrostu stóp procentowych NBP, a w konsekwencji wzrostu stawek rynowych WIBOR.